O Que é Melhor Pgbl ou Vgbl?

Qual o Melhor Caminho para sua Previdência Privada em 2025?

A escolha entre PGBL e VGBL pode definir o futuro da sua aposentadoria. Entenda as diferenças e descubra qual opção se encaixa melhor no seu perfil financeiro.

Introdução: A importância de planejar o futuro financeiro

Imagine chegar aos 60 anos com tranquilidade financeira suficiente para aproveitar essa fase da vida sem preocupações com dinheiro. Essa é uma possibilidade real quando você planeja sua aposentadoria com antecedência. Entre as diversas opções disponíveis no mercado brasileiro, os planos de previdência privada PGBL e VGBL se destacam como alternativas populares para quem pensa no longo prazo.

O que é melhor PGBL ou VGBL? Esta pergunta ecoa na mente de milhares de brasileiros que desejam complementar a aposentadoria oficial do INSS. Segundo dados da Federação Nacional de Previdência Privada e Vida (FenaPrevi), o setor de previdência privada movimentou mais de R$ 1,2 trilhão em 2024, demonstrando como cada vez mais pessoas estão buscando segurança financeira para o futuro.

Neste artigo, vamos desvendar as diferenças entre esses dois produtos financeiros, ajudando você a tomar uma decisão informada que se alinha com seus objetivos de longo prazo. Não existe uma resposta única sobre qual é o melhor – tudo depende do seu perfil, sua situação fiscal e seus objetivos financeiros.

O que é PGBL?

O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) é uma modalidade de previdência privada criada especificamente para complementar a aposentadoria. Funciona como uma poupança de longo prazo, onde você faz aportes regulares que são investidos pela instituição financeira escolhida.

Características principais do PGBL

Benefício fiscal: Permite deduzir contribuições da base de cálculo do Imposto de Renda (IR), até o limite de 12% da renda bruta anual tributável.
Público-alvo: Ideal para quem faz a declaração completa do IR.
Tributação: Incide sobre o valor total acumulado (principal + rendimentos) no momento do resgate.
Flexibilidade: Você escolhe como e quando receber os recursos acumulados.

O PGBL é frequentemente recomendado por especialistas financeiros para pessoas que utilizam o modelo completo de declaração do IR e conseguem aproveitar o benefício fiscal. Como aponta o economista Gustavo Cerbasi em seu livro “Investimentos Inteligentes“, a economia tributária do PGBL pode representar um ganho significativo ao longo dos anos de acumulação.

O que é VGBL?

Já o Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) é tecnicamente um seguro de pessoa com cobertura por sobrevivência. Apesar da nomenclatura diferente, na prática, funciona de maneira similar ao PGBL como instrumento de planejamento para a aposentadoria.

Características principais do VGBL

Tributação diferenciada: O imposto incide apenas sobre os rendimentos, não sobre o valor total investido.
Sem benefício fiscal imediato: As contribuições não são dedutíveis da base de cálculo do IR.
Público-alvo: Ideal para quem faz declaração simplificada, é isento ou já contribui 12% da renda para um PGBL.
Flexibilidade: Também permite escolher como e quando receber os recursos.

O VGBL acabou se tornando muito popular entre os brasileiros por sua simplicidade e pelo fato de que muitos contribuintes utilizam o modelo simplificado de declaração do IR, não podendo usufruir dos benefícios fiscais do PGBL.

PGBL ou VGBL: diferenças fundamentais

A principal diferença entre PGBL e VGBL está na forma de tributação e no tratamento fiscal das contribuições. Vamos analisar em detalhes:

Sistema de tributação

Em ambos os casos, você pode escolher entre dois regimes de tributação:

PGBL ou VGBL tabela progressiva

Na tabela progressiva, as alíquotas variam de 0% a 27,5%, dependendo do valor do resgate. Este sistema funciona como o imposto de renda tradicional, com a seguinte estrutura:

Rendimento Mensal	Alíquota
Até R$ 2.259,20	Isento
De R2.259,21ateˊR2.259,21ateˊR 3.771,05	7,5%
De R3.771,06ateˊR3.771,06ateˊR 4.999,15	15%
De R4.999,16ateˊR4.999,16ateˊR 6.100,30	22,5%
Acima de R$ 6.100,30	27,5%

PGBL ou VGBL tabela regressiva

Na tabela regressiva, quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota de imposto:

Tempo de Investimento	Alíquota
Até 2 anos	35%
2 a 4 anos	30%
4 a 6 anos	25%
6 a 8 anos	20%
8 a 10 anos	15%
Acima de 10 anos	10%

A escolha entre essas tabelas depende do seu horizonte de investimento e do valor que pretende resgatar. Para investimentos de longo prazo (acima de 10 anos), a tabela regressiva geralmente é mais vantajosa.

Base de cálculo do imposto

PGBL: O imposto é calculado sobre o valor total do resgate (principal + rendimentos).
VGBL: O imposto incide apenas sobre os rendimentos.

Esta diferença é crucial e pode determinar qual plano é mais adequado ao seu perfil.

Vantagens PGBL ou VGBL: quando cada um se destaca

Para entender melhor qual opção pode ser mais vantajosa, vamos analisar cenários específicos:

Quando o PGBL é mais vantajoso

O PGBL se destaca para:

Declarantes pelo modelo completo: Se você deduz despesas como saúde e educação no IR, provavelmente já usa o modelo completo e pode aproveitar o benefício fiscal do PGBL.
Contribuintes com alíquota efetiva de IR elevada: Quanto maior sua faixa de IR durante a fase de acumulação, mais vantajoso tende a ser o PGBL.
Planejamento de redução de carga tributária anual: O PGBL permite uma economia imediata no IR, que pode ser redirecionada para outros investimentos.

Um exemplo prático: imagine que você tenha uma renda anual tributável de R$ 150.000 e contribua com R$ 18.000 para um PGBL (equivalente a 12% da renda). Na declaração do Imposto de Renda, esse valor poderá ser deduzido, reduzindo sua base de cálculo para R$ 132.000.

Considerando a alíquota máxima de 27,5%, isso representa uma economia de até R$ 4.950 em imposto no ano.

Quando o VGBL é mais vantajoso

O VGBL é geralmente mais adequado para:

Declarantes pelo modelo simplificado: Se você utiliza o desconto padrão de 20% no IR, não conseguiria aproveitar a dedução do PGBL.
Pessoas isentas ou com baixa alíquota efetiva de IR: Se sua carga tributária atual é baixa, pode não valer a pena optar pelo PGBL.
Quem já contribui com 12% da renda para um PGBL: Caso queira investir mais em previdência privada, o VGBL seria a opção após atingir o limite de dedução do PGBL.
Planejamento sucessório: O VGBL pode ser mais eficiente para transmissão de patrimônio, por não entrar no inventário.

Em termos práticos: se você tem R$ 500.000 para investir em previdência privada e planeja resgatar após 15 anos, no VGBL você pagaria imposto apenas sobre os rendimentos.

Como escolher entre PGBL e VGBL: um guia prático

A escolha entre PGBL ou VGBL deve considerar diversos fatores pessoais e financeiros. Aqui está um roteiro para ajudá-lo a decidir:

1. Analise seu perfil fiscal

Você declara IR pelo modelo completo ou simplificado?
Qual sua alíquota efetiva atual de IR?
Qual você projeta que será sua alíquota na aposentadoria?

2. Considere seus objetivos financeiros

Você busca principalmente complementar a aposentadoria ou também está pensando em planejamento sucessório?
Qual seu horizonte de investimento?
Você precisa de liquidez no curto/médio prazo?

3. Avalie sua capacidade de contribuição

Você consegue comprometer até 12% da sua renda anual com previdência privada?
Você já possui outros investimentos para aposentadoria?

4. Consulte um simulador

Utilizar um simulador PGBL ou VGBL pode ajudar a visualizar projeções de longo prazo com base em diferentes cenários. Instituições financeiras como Banco do Brasil, Itaú, Bradesco e XP Investimentos disponibilizam simuladores em seus sites. A calculadora de juros compostos também pode ser útil para projetar o crescimento do seu patrimônio ao longo do tempo.

PGBL ou VGBL rentabilidade: como os investimentos crescem

A rentabilidade dos planos PGBL e VGBL está diretamente relacionada ao tipo de fundo escolhido. As instituições financeiras oferecem diferentes perfis de investimento:

Tipos de fundos disponíveis

Fundos de renda fixa: Investem majoritariamente em títulos públicos e privados, com menor risco e rentabilidade mais previsível.
Fundos multimercado: Diversificam os investimentos entre renda fixa, ações, câmbio e outros ativos, buscando equilíbrio entre risco e retorno.
Fundos de ações: Investem predominantemente no mercado acionário, com maior potencial de retorno e também maior volatilidade.

Fatores que afetam o rendimento

Taxa de administração: Cobrada anualmente sobre o patrimônio total, pode variar de 0,5% a 3% dependendo da instituição e do tipo de fundo.
Taxa de carregamento: Pode ser cobrada na entrada (sobre as contribuições) ou na saída (sobre os resgates).
Perfil de investimento: Fundos mais arrojados tendem a ter maior rentabilidade no longo prazo, mas com mais oscilações.

Segundo o relatório da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), os fundos de previdência multimercado tiveram rentabilidade média de 10,8% em 2024, superando os fundos de renda fixa, que renderam em média 8,5% no mesmo período.

É importante ressaltar que, para investimentos de longo prazo como a previdência privada, o rendimento composto faz grande diferença no resultado final. Através da calculadora de juros compostos, é possível visualizar como pequenas diferenças de rentabilidade podem resultar em valores significativamente distintos após décadas de acumulação.

PGBL ou VGBL imposto de renda: estratégias para otimização fiscal

Além da escolha entre PGBL e VGBL, existem estratégias que podem otimizar ainda mais o tratamento fiscal dos seus investimentos em previdência privada:

Portabilidade entre planos

Você pode transferir seus recursos entre diferentes planos de previdência sem incidência de impostos. Isso permite:

Buscar fundos com taxas mais competitivas
Ajustar o perfil de investimento conforme suas necessidades mudam
Consolidar diversos planos em um único para facilitar a gestão

Diversificação entre PGBL e VGBL

Em alguns casos, pode ser vantajoso manter tanto PGBL quanto VGBL:

Use o PGBL até o limite de dedução de 12% da renda tributável
Complemente com VGBL para valores adicionais
Adapte a estratégia conforme sua situação fiscal muda ao longo dos anos

Planejamento dos resgates

A forma e o momento dos resgates podem fazer grande diferença na tributação:

Resgates parciais podem manter você em faixas de tributação mais baixas
Na tabela regressiva, quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota
Planeje resgates considerando sua necessidade de renda na aposentadoria

PGBL ou VGBL previdência privada: além da aposentadoria

Embora o foco principal seja a complementação da aposentadoria, os planos de previdência privada podem servir a outros objetivos financeiros:

Planejamento sucessório com VGBL

O VGBL possui uma vantagem significativa para quem pensa em transmissão de patrimônio:

Não entra no inventário, sendo transferido diretamente aos beneficiários indicados
Não incide ITCMD (Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e Doação) em alguns estados
Permite escolher percentuais diferentes para cada beneficiário

Esta característica faz do VGBL uma ferramenta potencialmente poderosa para planejamento sucessório, como aponta Eduardo Moreira em seu livro “O que fazer com seu dinheiro”.

Construção de renda passiva

Tanto PGBL quanto VGBL podem ser estruturados para gerar renda passiva na aposentadoria:

Através de retiradas programadas mensais
Por meio de conversão em renda temporária ou vitalícia
Combinando com outros investimentos para diversificação de fontes de renda

Para quem busca construir fontes consistentes de renda passiva, vale a pena conferir nossa agenda de dividendos para complementar sua estratégia com ações pagadoras de dividendos.

Perguntas frequentes sobre PGBL e VGBL

É possível ter PGBL e VGBL simultaneamente?

Sim, e em muitos casos essa estratégia é recomendada. Você pode contribuir para um PGBL até o limite de 12% da sua renda tributável (aproveitando o benefício fiscal) e direcionar valores adicionais para um VGBL.

Posso resgatar meu plano de previdência antes da aposentadoria?

Sim. Tanto o PGBL quanto o VGBL permitem resgates a qualquer momento, respeitando o período de carência estabelecido no contrato (geralmente 60 dias para o primeiro resgate). No entanto, quanto mais cedo você resgatar, maior será a alíquota de IR na tabela regressiva.

Qual o valor mínimo para começar um plano de previdência?

Os valores mínimos variam conforme a instituição financeira, mas é possível encontrar planos que aceitam contribuições iniciais a partir de R$100, com aportes mensais na mesma faixa de valor.

PGBL e VGBL são seguros contra quebra de bancos?

Sim, até certos limites. O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) cobre até R$250.000 por CPF e instituição financeira em caso de intervenção, liquidação extrajudicial ou falência da instituição. Entretanto, os recursos de previdência privada são administrados em fundos separados do patrimônio da instituição, o que confere proteção adicional.

Comparativo final: PGBL ou VGBL

Para facilitar sua decisão, aqui está um resumo comparativo entre os dois planos:

Característica	PGBL	VGBL
Benefício fiscal	Dedução de até 12% da renda bruta anual	Não possui
Base de tributação	Valor total (principal + rendimentos)	Apenas rendimentos
Perfil ideal	Declaração completa do IR	Declaração simplificada ou isento
Planejamento sucessório	Menos vantajoso	Mais vantajoso (não entra no inventário)
Complemento após 12%	Não recomendado	Recomendado
Regime tributário disponível	Progressivo ou regressivo	Progressivo ou regressivo

Conclusão: fazendo a escolha certa para seu futuro financeiro

A escolha entre PGBL ou VGBL não precisa ser definitiva ou excludente. O importante é entender como cada um desses produtos funciona e como podem se encaixar no seu planejamento financeiro de longo prazo.

Se você declara IR pelo modelo completo e não atingiu o limite de 12% da sua renda anual, o PGBL provavelmente oferecerá vantagens fiscais imediatas. Por outro lado, se você usa o modelo simplificado, é isento ou já atingiu o limite de dedução do PGBL, o VGBL tende a ser mais vantajoso.

Lembre-se de que a previdência privada é apenas uma das ferramentas disponíveis para construção de patrimônio para a aposentadoria. Uma estratégia completa pode incluir investimentos em renda fixa, variável, fundos imobiliários e outros ativos, criando um portfólio diversificado e alinhado aos seus objetivos.

O planejamento para aposentadoria é uma jornada de longo prazo, e as decisões tomadas hoje terão impacto significativo na sua qualidade de vida futura. Por isso, além de escolher entre PGBL ou VGBL, é fundamental revisar periodicamente sua estratégia e ajustá-la conforme necessário.

Pontos-chave para levar com você

PGBL oferece dedução fiscal de até 12% da renda bruta anual para declarantes do modelo completo
VGBL tributa apenas os rendimentos, sendo vantajoso para declarantes do modelo simplificado
Ambos permitem escolher entre tabela progressiva (alíquotas de 0% a 27,5%) ou regressiva (alíquotas de 35% a 10%)
Para investimentos de longo prazo, a tabela regressiva geralmente é mais vantajosa
A taxa de administração e o perfil do fundo impactam significativamente a rentabilidade
É possível utilizar os dois tipos de plano de forma complementar em sua estratégia
VGBL possui vantagens para planejamento sucessório por não entrar no inventário
Consulte um simulador PGBL ou VGBL para visualizar projeções personalizadas
Reavalie periodicamente sua estratégia conforme mudanças em sua vida financeira

Nota: Este artigo tem caráter informativo e educacional. Recomendamos consultar um profissional financeiro certificado antes de tomar decisões sobre investimentos em previdência privada.